首批华夏自由现金流ETF（159201）强势发行中。作为全市场唯一跟踪国证自由现金流的ETF 产品，其跟踪的指数连续6年正收益，显著优于红利指数。自由现金流ETF（159201）可谓是红利产品的PLUS加强版，近十年国证自由现金流全收益指数累计涨幅达363.62%，年化超17%，超越红利产品。
成分股选择方面，国证自由现金流指数综合考量了流动性、ROE稳定性，以及自由现金流、企业价值、经营活动现金流等正向指标，一件打包了自由现金流率较高的前100只优质企业，以自由现金流金额为锚加权，并按季度调仓及时吐故纳新。
具体来看，前十大重仓股包含中国海油、美的集团、潍柴动力、中国铝业、中兴通讯、中煤能源、上海电气、长安汽车、上海建工、中海油服等，其中前两只个股权重占比均超过10%。
上海证券表示，自由现金流产品是当前ETF 市场未被发掘的高潜力指标。自由现金流指标在ETF 市场中此前一直缺乏专门的产品对其进行跟踪，挂钩国证自由现金流指数的产品发行将填补目前A 股ETF 市场现金流产品的空白。自由现金流与红利的差异：（1）捕捉现金流动量效应，具有一定择时效果。自由现金流对周期股具有一定的择时效果，在一定程度上可以筛选出处于上行期的周期股，对经济周期表现出较强的适用性；（2）规避价值陷阱。单纯基于股息率的筛选容易落入“价值陷阱”，相比之下，自由现金流指数注重对个股的质量筛选，指数编制中会通过指标剔除基本面不佳的个股，同时选股指标自由现金流本身也可以反映公司长期持续性，规避价值陷阱；（3）行业差异显著，季度调整捕捉基本面变动。二者的另一大区别在行业配置上。红利策略天然会向银行、煤炭等行业倾斜，而由于自由现金流的计算方式，银行类企业一般不会出现在成份股中。季度调整频率使其能够更加敏锐地捕捉基本面的变化情况。这种灵活的调整机制使得国证自由现金流指数能够及时反映市场和基本面的变化，从而更好地适应市场的波动。
红利投资追求稳健收益，自由现金流策略作为红利的加强版，同样关注投资的风险收益比。从收益来看，基于自由现金流的选股策略，近十年国证自由现金流全收益指数累计涨幅达363.62%，年化超17%，显著高于中证红利、红利低波和沪深300的全收益指数！近十年中仅2016和2018年涨幅为负，2019~2024年连续6年正涨幅，且2021~2024年连续4年表现占优，2024年录得32.44%的正涨幅。国证自由现金流指数也实现了“熊市能抗跌、牛市跟得上”的投资目标。
国信证券发布研究报告称，2025年1月10日，国内首批自由现金流ETF正式获批，填补SmartBeta的空白。多元资产配置成为抵御风险、增厚收益的必然选择。在中美两国进行资产的静态配置能够获得更佳的风险收益权衡，而动态资产配置能显著增厚收益。
首批自由现金流ETF的问世，为投资者提供了一种便捷的投资方式。华夏基金自由现金流ETF（159201）紧跟国证自由现金流指数，筛选出具有高自由现金流的优质企业，投资者无需花费大量时间和精力去研究个股，一键即可布局一大批现金流充裕的优质企业，大大降低了投资门槛和选股难度。
在当前低利率 + 资产荒的时代背景下，聚焦高现金流优质公司的自由现金流ETF（159201）有望成为市场资金尤其是中长线资金的的重点配置方向。自由现金流ETF（159201）正在发行中，为投资者带来了全新的投资机遇。
（市场有风险 投资需谨慎）
