多重利好叠加，港股消费股受到资金青睐，鹏华港股通消费主题ETF(基金简称：港股消费50ETF，代码：159265)，将于6月9日重磅发行，一键布局相对A股较为稀缺的优质新消费标的。
鹏华港股消费50ETF（159265)追踪的标的指数正是国证港股通消费指数，该指数旨在反映港股通范围内消费领域相关上市公司的运行特征，汇聚了相对A股较为稀缺的优质新消费标的。
相较于恒生消费指数，国证港股通消费主题指数在成分结构上更聚焦“新消费”方向。前十大成分股中，小米集团以11.00%的权重位列第一，巨子生物（3.12%）、李宁（3.05%）、泡泡玛特、安踏体育、百胜中国等新兴消费代表进入前十，体现出侧重消费电子、文娱、品牌服饰等新消费领域的特征，也呈现更强的差异化配置价值。
港股市场汇聚了稀缺的消费标的，比如互联网平台、造车新势力、医美龙头、潮玩IP等。“潮玩、饰品、茶饮”等新消费需求大都在国内引爆。港股通消费聚焦细分龙头、新消费领域，2021至2024年期间，泡泡玛特、老铺黄金、毛戈平的盈利能力普遍呈走高趋势。老铺黄金、泡泡玛特、毛戈平、蜜雪集团凭借各自独特的商业模式和市场定位，成为消费市场中的璀璨明星，二级市场表现亮眼，业绩优秀，还被市场称为“港股消费品F4”。
近期，多只港股消费股发布业绩，公布亮眼的财报“成绩单”。泡泡玛特2024年度业绩，全年收益130.38亿元(人民币，下同)，同比增加106.92%；蜜雪集团2024年，集团全年实现营业收入248.3亿元，同比增长22.3%。净利润达44.5亿元，同比增长39.8%；蒙牛乳业在港公布2024年度业绩，全年实现收入886.7亿元，毛利率同比提升2.4个百分点至39.6%，经营利润达72.6亿元，经营利润率同比提升1.9个百分点至8.2%；2024年财报显示，公司营收同比增长167.5%至85.05亿元，净利润增幅达253.9%至14.73亿元等。
从资金面来看，截至5月30日，今年以来南向资金已累计净流入超6500亿港元，远超去年同期。从行业来看，南向资金净买入金额排名居首的恒生行业板块为非必需性消费板块，消费股成为南向资金配置的主要方向之一。
国证港股通消费主题指数成分股在盈利与营收分布上呈现出较强的结构均衡性和成长潜力。成分股净利润主要集中在10-50亿元区间，体现出指数在盈利能力较强的中型消费企业上的集中配置；同时也包含一部分盈利超百亿元的龙头企业，增强了整体盈利稳定性；营收分布方面：成分股在不同营收区间中分布均衡，500亿元以上的企业为主力。
从估值角度看，国证港股通消费主题指数当前市盈率和市净率均显著低于中证800消费指数，反映出港股消费板块相对A股具备更强的性价比。从估值体系看，与传统品牌相比，新消费品牌的估值逻辑在于破圈、增量，估值空间较大。
消费复苏预期与政策红利释放，使得消费板块成为市场宠儿。政策层面，商务部等9部门4月推出《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》，将低空经济、微短剧等新业态纳入扶持清单，直接利好茶饮、潮玩等新消费领域。此外，今年的两会，“大力提振消费”一跃成为经济工作的首要任务。
中信证券表示，展望未来一年，中国权益资产正迎来年度级别牛市。从2025年四季度开始，全球主要经济体在经济和政策周期上预计再次同步，财政和货币同时扩张，港股和A股市场将望迎来指数牛市，风格上也会发生2021年以来的重大切换，从持续4年的中小票题材轮动，转向核心资产的趋势性行情。从策略角度来看，最重要的策略选择应是重塑港A配比，进一步提升港股配置;其次是回归核心资产，聚焦新兴行业以及传统行业的龙头公司。
东兴证券研究所策略首席分析师林阳认为，新消费在港股具备示范效应。以泡泡玛特为代表的新消费板块持续走强，对A股产生较强的映射关系，以谷子经济为代表的新消费板块有望取代此前传统消费成为新的消费板块主力军。
华宝证券研报显示，本轮“新消费”行情由龙头个股景气驱动扩散为贝塔行情，由潮玩、高端金饰公司扩散到港股新上市茶饮，以及A股的宠物、美护等方向。受资金流入等因素影响，“新消费”板块关注度提升，各种此前未被市场关注到的品类崭露头角。
2025年以来，南向资金持续涌入港股消费赛道，叠加新消费企业加速赴港上市，港股通大消费板块成为境内外资金关注的焦点。
鹏华港股消费50ETF（159265)一键布局港股新消费龙头股，目前港股新消费成为市场宠儿，鹏华港股消费50ETF（159265)发行正当时。
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