伴随国内新型电力系统加速落地，风电、光伏等清洁能源装机持续扩容，新能源装机高速扩容叠加电网升级改造并行，叠加多重红利，绿电、电网设备两大细分赛道景气同步上行。电网设备ETF华夏（159326）、绿电ETF华夏（562550），一站式覆盖电力制造、清洁能源运营全链条，把握电力基建红利。
日前，国务院常务会议明确部署加强新型电网、算力网等规划建设。5月15日，国家电网举办了控股上市公司集体业绩说明会，进一步释放了新型电力系统建设提速的积极信号。
在政策定调与产业需求共振下，电网设备板块正迎来新一轮高景气周期。
多家头部券商近期密集发布研报，一致看好电网设备板块中长期投资逻辑。
国金证券指出，当前行业形成国内特高压招标提速、AIDC供电架构革新、电力设备出海放量三大核心增长点，国网多批次设备招标同比显著回暖，配网设备盈利拐点逐步显现，板块业绩确定性持续增强。
天风证券研判，十五五电网投资规划落地，特高压密集开工、配网扩容加码，国内电网固定资产投资持续刷新高位，长期打开行业增长天花板。
数据显示，一季度我国电网投资增速超预期。其中，国家电网一季度完成固投近1300亿，同比增长约37%，带动上下游投资超2500亿；南方电网一季度投资384.5亿，同比激增49.5%。同时，1-2月我国电力设备出口161亿，同比增长33.6%。特高压输电、智能配网等核心环节进入集中招标期，为相关企业提供了极高的订单确定性。
此外，国家电网“十五五”期间固定资产投资预计将达到4万亿元，较“十四五”期间大幅增长40%。这一投资规划正在加速落地。
三大利好共振，一季度电网投资及出口增速超预期：政策端，“十五五”两大电网投资合计向5万亿元迈进，年均投资近万亿元，叠加两会报告首提“算电协同”，新基建与能源转型双重需求拉动，两网随之超前推动部分项目落地；招标加速，特高压“三交一直”工程待招标、国网输变电设备及电表招标量同比大增等，都保障建设进度；需求扩容，新能源接网、数据中心供电等需求激增，国家电网一季度新能源接网投资超100亿元，同比增超50%。
绿电板块也获得券商集体看好中长期投资价值。中信证券表示，国内风光新增装机持续超预期，上游产能逐步缓解，绿电运营商成本压力下行，发电量稳步提升，板块盈利修复趋势明确。
国泰君安指出，各省新能源消纳政策持续完善，绿电交易规模扩容，市场化电价中枢抬升，运营企业现金流稳定性增强。
从行业基本面看，风电光伏集中式、分布式项目加速落地，储能配套建设提速，绿电消纳瓶颈持续缓解。同时电力市场化改革持续推进，绿电溢价逐步体现，行业盈利确定性进一步提升。
券商整体观点认为，绿电兼具成长属性与防御属性，长期受益碳中和大方向，当前板块估值处于合理区间，配置性价比突出，投资者可通过绿电ETF华夏（562550），把握清洁能源长期成长机遇。
电力板块防御性突出，成长逻辑清晰，在市场震荡环境下配置价值凸显。电网设备ETF华夏（159326）及绿电ETF华夏（562550）同步把握电网升级与清洁能源两大长期红利。
（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎）
